Desgraciadamente los fondos están de moda… Entiéndanme: creo firmemente que es el mejor vehículo para canalizar el ahorro, tanto el grande como el pequeño. Pero las modas en el ahorro no son buenas. Las modas, por definición, son efímeras y generan espirales tanto positivas como negativas. Vienen igual que se van.
Y nuestro ahorro no es una moda. Lo generamos, cuidamos y tratamos de hacerlo crecer. Con esfuerzo y con cuidado. Por eso creo que los Fondos de Inversión deberían ser el producto base de “fondo de armario” en cualquier estrategia de ahorro. La flexibilidad, gestión activa, fiscalidad y liquidez que atesoran, a mi humilde entender, hace que sean imbatibles en cualquier aspecto y ante cualquier otra alternativa de ahorro.
Qué nos dice la macroeconomía
Miremos cómo está el mercado: tipos “ultrabajos” en todos los tramos de la curva de tipos de interés, intervenciones de Bancos Centrales para “animar” las economías, etc… Nada nuevo últimamente. ¿Verdad? Pero las implicaciones sobre el ahorro están siendo claras: depósitos a plazo que ofrecen rentabilidades por debajo del 0,5 por ciento anual. ¿Han hecho cálculos? Para 100.00 euros de inversión, la rentabilidad que se ofrece al cliente es de 500 euros brutos anuales. En neto, serán unos 400 euros. Quizás algunos prefieran que les regalen un juego de sartenes a cambio…
Pongo este ejemplo sobre los depósitos a plazo porque es el producto por antonomasia de los españoles. Según el informe de Inverco de cierre de 2014, alrededor del 39 por ciento del ahorro español se canaliza a través de este producto y ahora con menos de un 0,5 por ciento anual de rentabilidad.
Está claro que la situación de mercado está empujando a los ahorradores a buscar otras fórmulas de lograr rentabilidad para su dinero. Y es aquí cuando aparecen los Fondos de Inversión (y espero y deseo que no sea sólo una moda). La flexibilidad antes mencionada hace que exista un Fondo de Inversión para cada ahorrador. Desde los más conservadores que pelean contra los depósitos por ese espectro del ahorro, hasta los más arriesgados, que ofrecen una potencial rentabilidad superior en el tiempo.
Qué nos dice la rentabilidad
Según los datos de Inverco, las rentabilidades medias ponderadas durante 2014 para algunos de los Fondos de Inversión fueron de 0,99 por ciento en renta fija corto plazo, 6,06 por ciento en renta fija euro largo plazo y 4,91 por ciento en renta variable internacional Europea. La rentabilidad media ponderada durante 2014 de todos los Fondos de Inversión fue del 3,70 por ciento y del 5,07 por ciento a 3 años. Muy por encima del depósito a plazo. Y a 3 años ya no es una moda, sino una realidad clara y concreta. Y estas rentabilidades son incluso más altas si le añadimos el componente fiscal de diferimiento de pago de impuestos.
Claramente, los Fondos de Inversión no son sólo una alternativa sino que son “La Alternativa”. Siempre lo han sido, pero quizás ahora más que nunca ya que las condiciones de mercado agudizan o resaltan sus atributos. Quédense con esto: esta fase de mercado -que entiendo durará aún algunos años- hace que exista “el riesgo de no tomar riesgos”; el riesgo de seguir apostando por productos ligados exclusivamente a tipos de interés (y ya hemos visto lo que pagan y lo que previsiblemente seguirán pagando los próximos años) y no trasladar parte de nuestros ahorros a alternativas con algo más de riesgo, es cierto, pero también potencialmente más rentables.
Y esas alternativas son los Fondos de Inversión.
Gonzalo Meseguer
Miembro del Observatorio Inverco
Sobre el Observatorio Inverco
www.observatorioinverco.com
El Observatorio Inverco es una iniciativa creada por la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva que tiene como objetivo ser un foro de análisis y debate para estudiar las tendencias y divulgar las opciones que ofrecen estos productos como fórmula de ahorro. La intención del Observatorio es acercar la industria de inversión colectiva y sus productos (Planes de Pensiones y Fondos de Inversión) a los ahorradores españoles. Su misión principal es contribuir a una mejor comprensión del funcionamiento de los fondos de inversión y de los planes de pensiones por parte de los inversores para, de este modo, facilitar su toma de decisión.
